FONDO FIMARGE DE CARTERA MULTIACTIVOS - CLASE A

Con casi el 60% de las empresas que han presentado beneficios durante el mes y el 85% superando las expectativas de beneficios, las acciones volvieron a alcanzar máximos históricos durante el mes de julio a pesar del resurgimiento de los casos de COVID-19. La inflación también siguió subiendo, pero no ha hecho que los bancos centrales cambien de rumbo todavía: se acercan al tapering. A diferencia de los trimestres anteriores, Sanidad lideró todos los sectores al inicio del 3T21, mientras que Finanzas y Energía cerraron el mes a la baja. En cuanto a la renta fija, los rendimientos del Tesoro se desplomaron hasta los mínimos registrados en febrero. Un descenso tan pronunciado de los rendimientos implicaría normalmente una rebaja de las perspectivas de crecimiento. Sin embargo, consideramos que el nivel actual de los rendimientos es incoherente dada la solidez de la recuperación, al menos en Estados Unidos. Para la zona del euro parece que los tipos de interés seguirán siendo negativos durante mucho tiempo, y habrá que poner en marcha una política fiscal en lugar de una política monetaria para salir del entorno de bajo crecimiento e infación.